下面介绍三种散户制胜法宝：

         1、基本功要扎实。

         这部分散户对股票的基本面有较深的研究，买好股票后持有不动。任凭风吹草动，不见兔子不撒鹰，只有当股价上升到合理水平时才会获利卖出。这类操作需要擅长技术分析，盘感较好，善于发现主力的动向，通过走势形态透露的信息，敌不动，我不动，敌欲动，我先动。这里的看盘技巧和实战经验是重要的制胜法宝。

          2、善于波段操作。

         根据股票的技术走势进行适时的高抛低吸，一路滚动操作，是波动操作的基本要求。这类散户一般很难输钱，因为他们能不断摊低成本，一旦上涨就比别人赚得更多。这部分散户往往具备超凡的心态和丰富的实战经验。即便在熊市中也常能有不错的收益。

         3、短线利器。

         股市中短线操作其实非常难，静如处子，动如脱兔，是这类散户的最好描述。这样的散户拥有隼鹰的眼光和猎豹的速度，平时耐心等待，一旦发现异动机会，在量价配合及技术形态出现明确买入机会时，会迅速杀入，并在较短时间内获取超额收益，而一旦看错，立马止损出局，寻找下一个目标，弱水三千只取一瓢。主力也拿他没办法。

         套用一句名言，散户亏钱各有各的不幸，赚钱方法却是惊人一致。散户想要获得上述法宝，还需要在实践中不断磨练。

　　从公司的净资产到资本资产定价模型(CAPM)等等，应该可以看出无论哪一种定价模型都存在一定的缺陷。在近期的市场中我们也看到根据期权定价的布莱克——斯科尔斯模型(B-S模型)计算的宝钢权证与实际价格相差甚远，理论在实际的运用中往往会遇到现实的烦恼。CAPM模型以及有效市场理论(EMH)与现实之间的差距也导致了行为金融学的产生，并产生了行为资产定价模型(BAPM)。不过无论从何种模型出发，公司的股价围绕其内在价值波动是不变的规律，即使有较长时间的偏离，但从长期来看偏离的幅度不会太远。

　　从公司的内在价值来看，主要有以下方法可作为判断的依据。一是公司的重置价值。一些公司的资产如土地、房屋等等往往在计价的时候没有考虑过通货膨胀的影响，而一些机械等固定资产也会由于技术的进步而加速贬值。公司的重置价值可作为公司内在价值的重要参考指标，由于数据的可得性，往往采取公司帐面的净资产作为公司的重置价值。公司重置价值与公司的市场价值之间的差距可以看作是公司的无形资产。如公司的技术优势、品牌价值、垄断资源等等。如果一个公司的股价偏离重置价值过远，则长期来看价值回归是必然趋势。

　　重置价值与市场价值之间的比例可以用TobinQ来表示。此外，从公司的盈利能力等角度出发研判公司的内在价值，股权的价值是未来现金流的贴现值。DCF模型(股利贴现模型)由于缺乏对于未来现金流的准确估计而备受指责，但不可否认DCF反映的内在思想却无可指责。DCF模型中未来的分红能力以及投资回报是考虑的重点。在此思路的指导下，我们从公司的成长性、动态PE以及PB的角度选择绝对价值相对突出的公司，剔除业绩同比下滑的公司、环比业绩出现下滑的公司以及行业景气出现向下拐点的公司。

　　一只股票在周K线上出现半年均线，要2年零4个月的时间，出现60天均线需要1年零2个月的时间。如果让半年均线走平，上市时间要4年半，让60天均线走平要3年半。在这么长的时间里，如果股价的走势能使半年均线或60天均线走平，且股价在它上面站稳，充分说明其中隐藏着大庄家或者是大机构。当股价上上下下走过几个来回后，里面的中小散户已经被吓得魂飞魄散，震的死去活来，大多数筹码已经进了大机构的口袋。这时大机构只要用少量的筹码，就可以轻松的把股价打上去。在半年均线走平半年到一年的时间内，大机构如果仍不拉升该股，可能有三个原因：一是大盘形势不好，拉升时间未到；二是庄家手头资金还不宽裕，需要调集资金；三是庄家与上市公司的谈判还未取得实际成果。

　　2. 周K线中的半年均线或60天均线呈10或15度角微上翘的股票，今后是只大牛股。有了这条经验，大机构再洗盘，你就不回被洗掉。

　　3. 散户进入的时机最好是”三金叉见底”首次拉升后回调之时，当周K线MACD在0轴上方金叉，成交量均线形成金叉，周K线中5天均线与10天均线金叉后，散户朋友可以大胆买入，不涨一倍不卖出。(因特殊情况引起股市大跌除外)

　　说到巴菲特、索罗斯、西蒙斯，就想起来一个关于投资周期的问题：为什么在美国的对冲基金中，这三个人最为有名？仔细想一下，就可以发现，他们三个人分别在投资的三个周期中占据鳌头——长周期、中周期、短周期。

　　巴菲特擅长的是长周期，特点是在长期内坚定持有优秀公司的股票，把自己的股票组合像股权投资基金一样管理。不得不说，这需要一点点运气，需要一个长期成长的经济和市场。一个例子就可以说明这个事实：巴菲特式的日本人远少于美国人，因为日本市场在1990年以前不太搞价值投资，而1990年以后就没怎么涨过。作为一个价值投资者，多半是两头不吃香——技术派似乎还有点空间，这恐怕也是日本市场技术分析更为流行的原因吧。

　　从这种多半长达十数年乃至数十年的长周期来看，A股处于一个相当有利的地位。当前中国的人均GDP刚刚达到4000美元，已经有了相对这个发展水平来说非常成熟的资本市场，这在全球经济发展史上并不多见，大概也只有当年的美国市场可以比拟。从这个角度来看，未来价值投资仍将大有用武之地。一些在这样的长周期内几乎可以肯定仍将增长的、当前估值还算不错的行业，比如大金融、交通运输、水电、一些制造业等，在长周期内仍将给投资者带来不错的回报。

　　依照这个周期做投资，有两点需要指出：极低的换手率和正确的长期估值方法是必不可少的。我们很难说高于100%甚至50%的年换手率能够符合一个长周期投资者的身份；而在李嘉诚、包玉刚收购置地、九龙仓的史料中，我们看到最多的估值描述是“这些公司的账面价值远高于市值”，而不是他们的2012年预测市盈率只有20倍。

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　　不过，A股投资者一般比较浮躁，50%的换手率实在是很难做到。而西蒙斯依靠计算机捕捉极短投资周期的手段，大部分人又搞不来。结果，大多数投资者试图学习的真正榜样其实是索罗斯。尽管这一点不太被大家承认，尽管每年坐拥百分之几百的换手率，又说自己是巴菲特的信徒，咋看咋不像。

　　不过索罗斯其实也很少做对于下个礼拜或者下个月的市场预测，想必他大概也很难预测准，索罗斯的预测体系着重于分析时间为一年到几年的趋势。考虑到这种主观判断趋势的难度较大，他主要通过分散自己的投资在几个预测上，并根据把握的大小决定投资的比例，以抓取概率上的正确性，以保证“虽然犯的错误比做对的决策要多，但总体依然挣钱”的结果。

　　那么如果索罗斯面对当前的A股市场，他会怎么想呢？不要问巴菲特和西蒙斯，巴菲特也许会说“我只有一个决策，就是持有我喜爱的公司”，而西蒙斯会问：“我每天做八百个决策，你想听哪一个？”当然笔者不是索罗斯，但既然看了十几本索罗斯的著作，就请允许我猜一下吧：

　　小股票的周期已经进入负反馈向心修正趋势的阶段。这场小股票的泡沫大概从2009年开始，而最近的这次负反馈是其遇到的最大的一次，主要的压力来自流动性枯竭、过量供给、趋势消失带来的赚钱效应减退、业绩下降导致的正反馈循环被破坏等。虽然近期小股票又有了不错的反弹，但从风险收益的角度来说，它们不应该成为看好的对象。

　　那么大盘蓝筹股是不是正处在一个正好相反的位置呢？也许是的，但这种反趋势的绝对值恐怕没有小股票那么强烈。一种存在的可能是，市场高估了债务和地产的风险，同时低估了政策可能采取的应对手段——后者恰如2008年10月份的时候那样。从现在来看，这个反趋势似乎正在被扭转，但这种扭转仍然不够强烈。所以，我们可以尝试捕捉这种反趋势的扭转，不断试错，直到真正的机会出现。

　　诀窍之二：有些分析人士总把价升量增放在嘴边，经过多年来的经验，笔者认为，无量创新高的股票尤其应该关注，对创新高异常放量的个股反而应该小心。短线操作股票回调越跌越有量，应该是做反弹的好机会，当然不包括跌到地板和顶部放量下跌的股票。以蓝筹股来说，连续上涨没什么量的反而安全系数大。不断放量的股票，大家应该保持警惕。

　　诀窍之三：对非职业股民来说，止盈点和止损点的设置很重要。不少散户会设立止损点，但不会设立止盈点。止损点的设立大家都知道，设定一个固定的亏损率，到达位置时严格执行。但止盈点一般散户都不会设定。为什么说止盈很重要呢？举个例子，有个朋友，当年18元买入兰生股份，28元没卖。跌到26元时，他说我28元没卖，26元更不会卖，到30元再卖。结果呢，15元割肉。如果当时设立了止盈点，悲剧就能避免。怎样设立止盈点呢？

　　举个简单的例子，如果顺应热点10元买入一只股票，涨到11元。如果你设立的止盈点是10.4元，庄家短暂的洗盘一般不会把你洗出去。如果从11元跌回10.4元，你立刻止盈。虽然赚得很少，但减少了盲动性。如果股价涨到12元后，你的止盈点相应提升到11元。股价到了14元，止盈点设置在12.8元……这样的话，庄家洗盘和出货，你都能从容地获利出局。

　　诀窍之四：要学会空仓。有很多高手很善于利用资金进行追涨杀跌的短线操作，有时候会获得很高的收益。但是对于非职业股民来说，很难每天看盘，也很难每天能追踪上热点。所以，在股票操作中，不仅要买上升趋势中的股票，还要学会空仓。在感觉市场上的股票很难操作，热点难以把握，绝大多数股票出现大幅下跌，涨幅榜上的股票涨幅很小，跌幅榜上股票跌幅很大，这就需要考虑空仓，很适合非职业股民。

　　诀窍之五：暴跌是重大的机会。暴跌，分为大盘暴跌和个股暴跌。阴跌的机会比暴跌少很多。暴跌往往是重大利空或者偶然事件造成，在大盘相对高点出现的暴跌要谨慎对待。但是对于主跌浪或者阴跌很久后出现的暴跌，你就应该注意了，因为很多牛股的机会就是跌出来的。

　　诀窍之六：保住胜利果实。除了要设立止盈和止损外，对市场的准确把握和适时空仓观望也很重要。笔者认为，在熊市保住胜利果实的办法就是始终跟踪几只股票，根据市场情况不断尝试虚拟买卖，不妄图买入历史最低价，升势确立后再入场实盘操作。

　　一、基本面与技术面的关系

　　主要错误是：基本面、技术面混合使用，比如，参照基本面买入股票后，总嫌涨得慢，甚至不涨反跌;而根据技术面买了股票后，还要到基本面中去寻找继续持仓的理由。将二者混用是极其错误的。

　　原则是：

　　1.长线看基本面，短线看技术面;

　　2.基本面发生逆转，要长线止赢，技术面走坏要短线止损;

　　3.注意基本面是变化的，尤其要警惕基本面的陷阱。

　　二、羊群心理

　　很多人买卖股票在很大程度上受周围人的影响，甚至左右，其实就像自己的孩子自己了解一样，自己的股票也是自己最有发言权，总跟别人跑不但容易赔钱，还买不到经验。

　　三、对待股评

　　股评不是不能看，但要辨证地看，对股评要有个总体的评价。

　　四、随意频繁换股操作

　　随意换股的错误在于，进入你可能并不熟悉的领域，频繁意味着提高失误率。

　　五、贪婪

　　对应第一条，何时止赢、何时止损是不能犹豫的。

　　六、连续作战

　　刚卖在一只个股的高点上，又买在了另一只个股的高点上是一种很平常的错误，或者卖到了几乎最高点，又买在了次高点。

　　七、分散化

　　股票分散化是中小投资者的专利性错误。集中优势兵力，打歼灭战，或者半仓操作是比较理想的。

　　八、手脑不一

　　自己在家里想的方案不能实施，临时发现的好机会白白错过，总是不听自己的，临时头脑发热的决策占主导地位。

　　九、没有耐性。

　　一个好的买点是等出来的，而卖货也要等一下，后面一般会有更好的价钱，不要急于操作。

　　十、死守。

　　须知，死守有时就是等死。

　　1。大盘是否处于上升周期的初期。2、宏观经济政策、舆论导向有利于哪一个板块，该板块的代表性股票是哪几个，成交量是否明显大于其它板块。确定5-10个目标个股。3、收集目标个股的全部资料，包括公司地域、流通盘、经营动向、年报、中报，股东大会(董事会)公告、市场评论以及其它相关报道。剔除流通盘太大，股性呆滞或经营中出现重大问题暂时又无重组希望的品种。

　法则二：中线地量法则

　　1、选择(10、20、30)MA经6个月稳定向上之个股，其间大盘下跌均表现抗跌，一般只短暂跌破30MA.2、OBV稳定向上不断创出新高。3、在大盘见底时地量出现，以3000万流通盘日成交10万股为标准。4、在地量出现当日收盘前10分钟逢低分批介入。5、短线以5%-10%为获利出局点。6、中线以50%为出货点。7、以10MA为止损点。

　　法则三：短线天量法则

　　1、选择近日底部放出天量之个股，日换手率连续大于5%-10%，跟踪观察。2、(5、10、20)MA出现多头排列。3、60分钟MACD高位死叉后缩量回调，15分钟OBV稳定上升，股价在20MA之上走稳。4、在60分钟MACD再度金叉的第二个小时逢低分批进场。5、短线获利5%以上逢急拉派发。6、一旦大盘突变立即保本出局，以利再战。

　　法则四：强势新股法则

　　1、选择基本面良好、具成长性、流通盘6000万以下新股观察。2、上市首日换手70%以上。或当日大盘暴跌，次日跌势减缓立即收较大阳线，收复首日阴线2/3以上。3、创新高买入或选择天量法则买点介入。4、获利5%-10%出局。5、止损设为保本价。

　　法则五：成交量法则

　　1、成交量有助于研判趋势何时反转：高位放量长阴线是顶部的迹象，而极度萎缩的成交量说明抛压已经消失，往往是底部的信号。口诀：价稳量缩才是底。2、个股成交量持续超过5%，是主力活跃其中的明显标志。短线成交量大，股价具有良好弹性，可寻求短线交易机会。3、个股经放量拉升、横盘整理后无量上升，是主力筹码高度集中，控盘拉升的标志，此时成交极其稀少，是中线买入良机。4、如遇突发性高位巨量长阴线，情况不明，要立即出局，以防重大利空导致崩溃性下跌。

　　法则六：不买下降通道的股票

　　1、猜测下降通道股票的底部是危险的，因为他可能根本没有底。2、存在的就是合理的，下跌的股票一定有下跌的理由，不要去碰它，尽管可能有很多人觉得它已经太便宜了。

从2006年以来，证券市场的大起大落可谓是惊心动魄。回首这段往事，投资者们得到经验是：如果把握住了大趋势的拐点，做好择时，不但能战胜市场，还能获得远超想象的巨额利润，于是择时和趋势投资超越了价值。

从去年四季度以来，通胀再次走高，央行数次加息和提高存款准备金率，国务院出台新的地产调控政策，按照经验，似乎又到了一个转换多空思维和调整大类资产配置的时刻。但是市场并没有大幅调整，无论是股市还是债券市场，大体上表现平稳。在其中追涨杀跌的投资者，并未获得足够的趋势空间赚取利润。

原因有两方面，一是这次宏观调控的背景与前几年不同，宏观经济并未达到内外需皆旺的热度，并且内需主要由政府拉动，内生的增长动力不足。贸易条件恶化的背景下外需的不确定性更大。其二是调控的力度和节奏较为温和，对宏观经济的冲击小于市场预期。

一季度经济数据显示，经济增速平稳回落，但消费价格指数仍然处于高位，并且短期内难以有效回落。因此短期内预期管理层仍然会采用偏紧的货币政策，节奏和力度仍然会保持一季度及时微调的特点。展望未来，在经济增长方式转变的过程中，经济本身的微调和政策的左右小幅摇摆将反复出现。在此背景下，资本市场的波动将远小于之前几年，但波动的频率可能较高。前几年的择时经验，在未来或许不能给投资者带来超额回报，反而在频繁的波段操作中容易迷失方向。

在未来，择时的策略不再那么重要，也不再那么有效。面对波动频繁的市场，不论是股票还是债券，更需要脚踏实地，减少趋势投资的色彩，回归价值投资的本质。对于债券投资者来说，应该选择能锁定下行风险、拥有明确的回报的资产。