危机淡化 利淡金价
欧债危机淡化，金价缺乏上升动力。过去两个月，金价录得约4%跌幅，但同期油价却上升4%，显示金价走势明显落后於其他商品价格。我们相信，随着欧债危机的忧虑淡化，早前金价的强势或会有所收敛，下跌风险亦相应提高。
早前欧洲银行压力测试结果公布后，虽然有7间银行未能通过测试，但已较市场原先预期的10间为佳，令市场鬆一口气。加上，结果公布后，令不明朗因素消退，投资气氛亦得以改善，这都导致资金流出金市。
若从欧洲债市的资金流向观察，亦可能得出同一结论。由於早前欧债危机白热化时，资金由南欧地区转移至相对稳阵的德国，令德国国债孳息率持续下滑，期间金价则稳步上扬。
但现时事件已有缓和迹象，欧猪五国的信贷违约掉期由歷史高位回落。而资金亦开始流出德国，导致德国国债孳息率再度上升，而金价则再度录得跌幅。
所以，若投资者的焦点不再是欧债危机的话，支持金价的因素有机会出现转变。事实上，期货市场上黄金的净长仓合约，已由高峰期的24万张，於上周已大幅减少至接近18万张，或会限制短期的金价表现。
1160美元支持不宜有失
技术上，短期金价可能受制於55天线1,212美元，加上MACD讯号线维持交叉向下，反映上升动力或有所不足。整体上，金价或只能於1,160至1,250美元区间窄幅上落。但若然金价失守1,160美元支持位，后市则有机会持续调整至1,030美元水平。
DATE: 2010-07-31 - 21:57 - 9:57 下午 栏目：谈股论市. 109 阅读