保本一定没有损失吗?
到银行办事，听到行员在向存款户介绍外币优惠定存的商品， 好像满吸引人的。利息比定存高好几倍，又不要手续费， 操作期间又短，只要签个字把户头的钱转过去就可以了。
金融风暴后全球吹降息风，银行利率频创新低， 结合外币与选择权组合的双元货币定存，利息收益率可超过10%， 巨幅的利差让一般民眾趋之若鶩。这种号称可以保本、保息的商品， 真正适合保守的定存族吗?
保本?保息?先分清楚!
所谓的双元货币定存是一个外币连结选择权的商品， 锁定二种外币之间的升贬，从中套利， 一般就选择权的买方和卖方可分为加值型与保本型。
「加值型」是外币定存和卖出选择权的组合， 选择权卖方会收到权利金加上原来的利息，报酬率当然比定存高。 但选择权的卖方是要承担风险的，万一看错方向执行履约， 被迫转换成弱势货币，会造成本金的亏损，这是保息不保本的商品。
「保本型」是外币定存和买进选择权的组合， 选择权买方要支付权利金，所以会减少定存的收益。 选择权买方看对了会大赚，看错的话因为买入权可以锁定风险， 这是保本不保息的商品。
选择权的操作方式依照匯率的波动， 还可以分成买权Call及卖权Put， 是一个相当复杂的衍生性金融商品， 我真的不相信有几个投资人搞的懂。对定存族而言， 这会是你们所想要的吗?还是一听到理专讲利息很高就心动了。
「保本保息」所暗藏的风险
现在大部份银行推出的都是加值型的双元货币组合， 也就是保息不保本，到期有可能被转换成贬值的货币。 要做这种商品基本上要会判断匯率的走势，美元是升是贬、 相对应的货币是升是贬，都要有概念。 如果被执行转换成贬值的货币，跟买股票套牢的道理是一样的。
对於金融商品的专业知识若以等级来分，股票是初级班、 期货是中级班、外匯是高级班、选择权是特级班。 这种结合外匯和选择权的操作，不啻是在钢索上踩高蹺， 需要高度的技巧，其风险不是一般定存族所能承担， 银行应该卖给股票族比较适合。
银行是营利单位，没有利润的商品是不会卖的， 会请那么多理专积极推销，相信银行一定有赚头; 如果投资人也有高利可赚，那到底是谁亏钱?唯一能确定的是， 银行基本上不会做赔本生意。
业务员没有骗你，只是隐瞒你
天下没有白吃的午餐，高利润的背后即隐含高风险， 任何商品只要一冠上「保本」或「保证」的字样， 似乎就能吸引投资人的目光，不管是保本基金、保本保险、 保本债券，表面上是有保证，其内容却有不能说的秘密。
例如：
保证配息、却不保证本金;
保证获利、却不保证匯差;
保证承保、不保证理赔;
满期保本、提前解约不保本。
以上这些「不保证的部分」，销售人员是不会说的。欺骗是说谎， 隐瞒则是不告知，只要投资人不问，业务员通常就含糊带过。
有些连动债的设计投资七年或十年可以赚多少， 最差的状况也可以保本，乍看之下好像没有风险， 因为最坏的情况还是会保本，但事实上损失可大了。
一、钱放银行至少还有利息收入
二、每年的通货膨胀会把钱侵蚀掉
三、去投资还有机会创造更大的收益。
说实话，如果保本是投资人最卑微的希望，不如钱放银行定存就好， 那是绝对保本。
DATE: 2010-07-25 - 20:14 - 8:14 下午 栏目：炒股技巧心得. 30 阅读